ContЁЯСЗ
26/ If you have paid AA tax between 1995-22 it is likely your charges will be lower in 1995 than in 2015 scheme. This is because the AA rules are particularly unfair to members of 2 schemes. If your AA charges go down during any of the remedy period, you can claim a refund

27/ It does not matter if you paid cash for AA or used scheme pays, if you overpaid these charges can be refunded. If you charges go up (unlikely unless you have тАЬMHOтАЭ status) you may have to pay back tax. There is usually a statutory limit of 4 years for paying underpaid tax.
28/ This limit of 4 yrs of underpaid tax was referenced in the consultation document ЁЯСЗ, although the position is less clear in the full consultation response. We will need to see the final regulations to understand the implications.
29/ The consultation document also stated that members who choose reformed 2015 in retirement & incurred AA charges would be тАЬcompensatedтАЭ. Again detail in is less clear in the full consultation response. We will need to see the final regulations to understand the implications.
30/An important area are тАЬcontingent decisionsтАЭ. Many members took decisions i.e. тАЬopting outтАЭ of the scheme based on the age discrimination. @theBMA argued certain cases should automatically be compensated vs having to prove this on a тАЬcase by caseтАЭ basis
31/ Government disagreed, and now cases will need to be made on a case by case basis, putting a huge burden on members and also the scheme to resolve this, with no guarantee of success. This is very disappointing and will likely form the basis of ongoing legal action
32/ Another area which was very disappointing is regarding the need for advice. Govmnt acknowledges that members affected by AA (i.e many doctors) will be particularly affected - and therefore need advice as a result of the discrimination.
33/ You will recall I mentioned the тАЬcost capтАЭ mechanism. Previously the scheme had identified a тАЬfloor breachтАЭ ie the тАШ15 scheme was no longer тАЬgenerous enoughтАЭ (due in part to disgraceful pay rises). This should have triggered a rise in benefits i.e. 1/48ths instead of 1/54ths
34/ Instead government тАЬfrozeтАЭ agreed cost-cap due to McCloud & is now saying costs from the (governmentтАЩs illegal age discrimination) should be тАЬmemberтАЭ costs in the cost-cap likely removing the тАЬfloor breachтАЭ. In other words, they want YOU to pay for THEIR mistake. Disgraceful.
34/ As I said, the decision over legacy (95/08) vs reformed (15) will *not* be simple. Many factors important
тЧПwhen you want to retire
тЧПneed for lump sum
тЧПneed for dependent benefits
тЧПhow long your est. to live
тЧПAA/LTA tax between choices

*DONT ASSUME LEGACY IS ALWAYS BEST*
35/ We @TheBMA are actively looking if we can build tools - like the @theBMA Goldstone modeller, to help you work out your tax position in both schemes ЁЯСЗ, and help you make the decision. Many people will still need advice. WeтАЩll keep you posted.
36/ You've probably gathered, this is not straightforward! Some things have gone our way (like тАЬDCUтАЭ) - others will be an ongoing fight. ThereтАЩs never been a better time to be part of a union. @theBMA have got your back ЁЯТк
37/37

If you want to know more about pensions/"McCloud" , join me & @BMA_Pensions colleagues at one of our webinars. We've already had over 5000 people register, sign up early to avoid dissapointment.

Its free and open to all.
https://t.co/HhqdZ88c4m

Pls RT!

[END thread 2/2]

More from Finance

You May Also Like

рд╣рд┐рдорд╛рд▓рдп рдкрд░реНрд╡рдд рдХреА рдПрдХ рдмрдбрд╝реА рдкрд╡рд┐рддреНрд░ рдЧреБрдлрд╛ рдереАредрдЙрд╕ рдЧреБрдлрд╛ рдХреЗ рдирд┐рдХрдЯ рд╣реА рдЧрдВрдЧрд╛ рдЬреА рдмрд╣рддреА рдереАредрдПрдХ рдмрд╛рд░ рджреЗрд╡рд░реНрд╖рд┐ рдирд╛рд░рдж рд╡рд┐рдЪрд░рдг рдХрд░рддреЗ рд╣реБрдП рд╡рд╣рд╛рдВ рдЖ рдкрд╣реБрдВрдЪреЗредрд╡рд╣ рдкрд░рдо рдкрд╡рд┐рддреНрд░ рдЧреБрдлрд╛ рдирд╛рд░рдж рдЬреА рдХреЛ рдЕрддреНрдпрдВрдд рд╕реБрд╣рд╛рд╡рдиреА рд▓рдЧреАредрд╡рд╣рд╛рдВ рдХрд╛ рдордиреЛрд░рдо рдкреНрд░рд╛рдХреГрддрд┐рдХ рджреГрд╢реНрдп,рдкрд░реНрд╡рдд,рдирджреА рдФрд░ рд╡рди рджреЗрдЦ рдЙрдирдХреЗ рд╣реГрджрдп рдореЗрдВ рд╢реНрд░реАрд╣рд░рд┐ рд╡рд┐рд╖реНрдгреБ рдХреА рднрдХреНрддрд┐ рдЕрддреНрдпрдВрдд рдмрд▓рд╡рддреА рд╣реЛ рдЙрдареАред


рдФрд░ рджреЗрд╡рд░реНрд╖рд┐ рдирд╛рд░рдж рд╡рд╣реАрдВ рдмреИрдардХрд░ рддрдкрд╕реНрдпрд╛ рдореЗрдВ рд▓реАрди рд╣реЛ рдЧрдПредрдЗрдиреНрджреНрд░ рдирд╛рд░рдж рдХреА рддрдкрд╕реНрдпрд╛ рд╕реЗ рдШрдмрд░рд╛ рдЧрдПредрдЙрдиреНрд╣реЗрдВ рд╣рдореЗрд╢рд╛ рдХреА рддрд░рд╣ рдЕрдкрдирд╛ рд╕рд┐рдВрд╣рд╛рд╕рди рд╡ рд╕реНрд╡рд░реНрдЧ рдЦреЛрдиреЗ рдХрд╛ рдбрд░ рд╕рддрд╛рдиреЗ рд▓рдЧрд╛редрдЗрд╕рд▓рд┐рдП рдЗрдиреНрджреНрд░ рдиреЗ рдирд╛рд░рдж рдХреА рддрдкрд╕реНрдпрд╛ рднрдВрдЧ рдХрд░рдиреЗ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдХреЛ рдЙрдирдХреЗ рдкрд╛рд╕ рднреЗрдЬ рджрд┐рдпрд╛редрд╡рд╣рд╛рдВ рдкрд╣реБрдВрдЪ рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдиреЗ рдЕрдкрдиреА рдорд╛рдпрд╛ рд╕реЗ рд╡рд╕рдВрддрдЛрддреБ рдХреЛ рдЙрддреНрдкрдиреНрди рдХрд░ рджрд┐рдпрд╛ред


рдкреЗрдбрд╝ рдФрд░ рдкреМрдзреЛрдВ рдкрд░ рд░рдВрдЧ рдмрд┐рд░рдВрдЧреЗ рдлреВрд▓ рдЦрд┐рд▓ рдЧрдП рдФрд░ рдХреЛрдпрд▓реЗрдВ рдХреВрдХрдиреЗ рд▓рдЧреА,рдкрдХреНрд╖реА рдЪрд╣рдХрдиреЗ рд▓рдЧреЗредрд╢реАрддрд▓,рдордВрдж,рд╕реБрдЧрдВрдзрд┐рдд рдФрд░ рд╕реБрд╣рд╛рд╡рдиреА рд╣рд╡рд╛ рдЪрд▓рдиреЗ рд▓рдЧреАредрд░рдВрднрд╛ рдЖрджрд┐ рдЕрдкреНрд╕рд░рд╛рдПрдВ рдирд╛рдЪрдиреЗ рд▓рдЧреАрдВ редрдХрд┐рдиреНрддреБ рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдХреА рдХрд┐рд╕реА рднреА рдорд╛рдпрд╛ рдХрд╛ рдирд╛рд░рдж рдкреЗ рдХреЛрдИ рдкреНрд░рднрд╛рд╡ рдирд╣реАрдВ рдкрдбрд╝рд╛редрддрдм рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдХреЛ рдбрд░ рд╕рддрд╛рдиреЗ рд▓рдЧрд╛ рдХрд┐ рдХрд╣реАрдВ рдирд╛рд░рдж рдХреНрд░реЛрдз рдореЗрдВ рдЖрдХрд░ рдореБрдЭреЗ рд╢реНрд░рд╛рдк рди рджреЗрджреЗрдВред

рдЬреИрд╕реЗ рд╣реА рдирд╛рд░рдж рдиреЗ рдЕрдкрдиреА рдЖрдВрдЦреЗрдВ рдЦреЛрд▓реА, рдЙрд╕реА рдХреНрд╖рдг рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдиреЗ рдЙрдирд╕реЗ рдХреНрд╖рдорд╛ рдорд╛рдВрдЧреАредрдирд╛рд░рдж рдореБрдирд┐ рдХреЛ рддрдирд┐рдХ рднреА рдХреНрд░реЛрдз рдирд╣реАрдВ рдЖрдпрд╛ рдФрд░ рдЙрдиреНрд╣реЛрдиреЗ рд╢реАрдШреНрд░ рд╣реА рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдХреЛ рдХреНрд╖рдорд╛ рдХрд░ рджрд┐рдпрд╛редрдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдкреНрд░рд╕рдиреНрди рд╣реЛрдХрд░ рд╡рд╣рд╛рдВ рд╕реЗ рдЪрд▓реЗ рдЧрдПредрдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдХреЗ рдЪрд▓реЗ рдЬрд╛рдиреЗ рдкрд░ рджреЗрд╡рд░реНрд╖рд┐ рдХреЗ рдорди рдореЗрдВ рдЕрд╣рдВрдХрд╛рд░ рдЖ рдЧрдпрд╛ рдХрд┐ рдореИрдиреЗ рдХрд╛рдорджреЗрд╡ рдХреЛ рд╣рд░рд╛ рджрд┐рдпрд╛ред

рдирд╛рд░рдж рдлрд┐рд░ рдХреИрд▓рд╛рд╢ рдЬрд╛ рдкрд╣реБрдВрдЪреЗ рдФрд░ рд╢рд┐рд╡рдЬреА рдХреЛ рдЕрдкрдиреА рд╡рд┐рдЬрдпрдЧрд╛рдерд╛ рд╕реБрдирд╛рдИредрд╢рд┐рд╡ рд╕рдордЭ рдЧрдП рдХрд┐ рдирд╛рд░рдж рдЕрд╣рдВрдХрд╛рд░реА рд╣реЛ рдЧрдП рд╣реИрдВ рдФрд░ рдЕрдЧрд░ рдпреЗ рдмрд╛рдд рд╡рд┐рд╖реНрдгреБ рдЬреА рдЬрд╛рди рдЧрдП рддреЛ рдирд╛рд░рдж рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрдЪреНрдЫрд╛ рдирд╣реАрдВ рд╣реЛрдЧрд╛редрдпреЗ рд╕реЛрдЪрдХрд░ рд╢рд┐рд╡рдЬреА рдиреЗ рдирд╛рд░рдж рдХреЛ рднрдЧрд╡рди рд╡рд┐рд╖реНрдгреБ рдХреЛ рдпреЗ рдмрд╛рдд рдмрддрд╛рдиреЗ рдХреЗ рд▓реАрдП рдордирд╛ рдХрд┐рдпрд╛ред рдкрд░рдВрддреБ рдирд╛рд░рдж рдЬреА рдХреЛ рдпреЗ рдмрд╛рдд рдЙрдЪрд┐рдд рдирд╣реАрдВ рд▓рдЧреАред